上市券商上半年净利同比增59%

 新闻资讯     |      2019-09-06 18:05

截至8月底,A股上市券商2019年半年报已披露完毕。36家上市券商上半年合计实现营业收入1822.29亿元,同比增45%;合计实现净利润554.01亿元,同比增59%。从营业收入及净利润的规模排名看,前三强均为中信证券、海通证券和国泰君安,与去年同期相比变化不大。虽然强者恒强的整体格局较难打破,但在主要细分业务领域,却也有非头部券商偶露峥嵘。

投资水准:国信、银河、招商自营收入增幅超500%

上半年净利润规模排前五的券商依次是中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券和华泰证券,净利润分别为64.5亿元、55.3亿元、50.2亿元、41.4亿元和40.6亿元。大型券商中,海通证券、招商证券、国信证券、银河证券的净利润同比倍增或接近翻倍。

上半年,自营业务成为券商业绩增长的主要推动力。前述业绩倍增的大券商,即主要得益于自营业务收入的大幅提升。如国信证券实现自营收入23.35亿元,同比增1406.04%。招商证券上半年实现自营收入30亿元,同比增513%,借力自营收益的大幅增长,招商证券上半年净利润同比增94%。

从营收占比来看,中小券商自营收入弹性较大,对营收贡献度更高。太平洋证券上半年实现9.65亿元的自营收入,占营收比重达90%;红塔证券上半年实现6.34亿元的自营收入,占营收比重达84.25%。另外,西南证券、西部证券、华安证券、长江证券、天风证券上半年自营收入占营收的比重均超过40%。

投行收入:中信、中信建投、海通列前三

据统计,今年上半年,36家A股上市券商投行业务收入合计152.78亿元,占整个证券行业投行业务收入的七成以上。

以合并报表口径统计,中信证券以18.94亿元的投行收入排名第一;紧随其后的是中信建投证券,海通证券排名第三。国泰君安的投行收入也超过10亿元。

中原证券、华安证券、太平洋证券、华林证券和红塔证券等5家券商上半年投行业务收入不足1亿元。

从同比变化看,今年上半年,中信证券、海通证券、中信建投、国金证券、天风证券等21家券商的投行收入同比正增长,另14家出现不同程度的下滑。其中,下滑最明显的是华林证券和西南证券,同比下滑均超过50%。而增长幅度最大的是华西证券,投行收入较去年同期增长了238%。此外,国海证券、长江证券、山西证券、方正证券、财通证券、第一创业、光大证券、东北证券、中原证券也均有超过50%的增幅。

经纪业务:排名总体稳定

经纪业务是券商的传统业务,上市券商半年报中“代理买卖证券业务净收入”排名,中信证券以37.99亿元净收入居行业第一,国泰君安以31.50亿元净收入位列行业第二,银河证券以24.41亿元净收入排名第三。

排名变化方面,与去年同期数据相比,中信证券和国泰君安的排名未发生变化,广发证券由去年的第三位降至今年的第四位,银河证券去年排第四位。整体而言,代理买卖证券业务净收入排名前10的券商排位基本稳定。

受上半年证券市场行情总体向好的带动,排名前10的券商除中信证券外,代理买卖证券业务净收入均有增长,而中信证券则较去年同期下降了7.6%。代理买卖证券业务净收入同比减少直接导致中信证券上半年经纪业务的整体营收增长停滞。据半年报数据,中信证券经纪业务实现营收51.13亿元,同比增幅仅0.10%。

代销能力:国泰君安领头

近年来,券商代销金融产品成为其向财富管理转型的一大抓手,各券商代销金融产品的收入情况也可粗略反映其财富管理转型的成效。不过,以半年报母公司口径统计的代销金融产品收入看,除国泰君安、中信证券和银河证券营收超过1亿元之外,其他券商代销金融产品的营收额相对较小,财富管理转型之路还需更多探索。

具体来看,国泰君安以3.21亿元代销金融产品收入排名行业第一,中信证券以2.84亿元排名第二,银河证券以2.58亿元排名第三,前三强的排名与去年同期相比没有发生变化。

招商证券代销金融产品的排名较去年同期上升了4名排至第四,兴业证券和中信建投保持行业第五名、第六名。

整体而言,36家券商今年上半年代销金融产品的收入总额较去年同期下滑了19.6%,其中,逆势实现代销收入同比增幅较大的“黑马”有国金证券、西南证券、东北证券、太平洋证券、华西证券和西部证券。

研究实力:“黑马”国盛排名快速上升

随着基金公司半年报披露完毕,券商来自公募基金的佣金分仓收入随之揭晓。天相投顾数据显示,上半年券商合计分仓总佣金收入达到37.04亿元,较去年同期减少了2.94亿元。业内人士分析,佣金总量下降是因为基金换手率普遍下降。

各家证券公司的情况亦有好有坏:涌现出了诸如国盛证券这样的“黑马”,也有券商的排名滑坡。

上半年,分仓佣金收入排名前十的券商分别是:中信证券、长江证券、广发证券、国泰君安、中信建投、招商证券、光大证券、海通证券、中泰证券和东方证券。

在券商分仓佣金前30强中,国盛证券佣金飙升622%,从去年同期的46名上升至17名,排名上升速度令行业惊叹。国盛证券从2017年以来相继引进了一批知名分析师,研究实力也水涨船高。国盛证券2018年即获得0.66亿元的分仓佣金,增长近30倍,排名也提升近50位,从2017年的第81名跃至第34名。

过去一年,有哪些券商研究所正在扩张?数据显示,分析师人数增加最多的是国盛证券,总共增加了28人,中信建投和中金公司各增加25人。海通证券、国泰君安、光大证券、华泰证券、长江证券等均增加超过10人。